在去槓桿和貨幣政策維持「緊平衡」下,中國人民銀行昨(15)日公布7月廣義貨幣總計數(M2)年增率為9.2%,不僅較預期的9.5%為低,且連續6個月下滑,續創歷史新低。

各家銀行信用卡比較

路透報導,面對M2的屢探新低,中國銀行國際金融研究所高級分析師周景彤分析,在去槓桿及防風險政策引導下,監管政策和貨幣政策雙雙收緊,因此M2增速的下降可說符合預期。不過周景彤也稱,7月以來人行在公開市場的操作已稍有放鬆,M2增速再下滑可能性不大,預計下半年將保持在9%到10%。上海證券首席宏觀分析師胡月曉則表示,M2增速的下降,並非貨幣持續收緊的結果,而是反映房市和資產泡沫的消退。他認為,M2增速來到10%以下,將為人行適度放寬貨幣政策創造條件,偏緊的流動性一旦轉趨寬鬆,貨幣增長也將呈現底部反彈態勢。

此外,人行還公布7月新增信貸8,255億元人民幣(下同),略高於預期的8,000億出國信用卡元,但較上月份的1.54兆元大幅收窄,創下年內最低。不過7月社會融資規模增量為1.22兆元,比上年同期增加7,415億元。優於預期的數據表現,分析師認為將可支撐下半年經濟增長。胡月曉表示,新增信貸的情況,再度驗證貨幣政策偏緊局面不會制約經濟增長,預期GDP「穩中偏升」的格局不會改變。招商銀行金融市場部分析師李劉陽分析,7月社會融資增量相對較多,說明下半年經濟情勢可望優於預期。GDP增速探底的可能性不高,因此中性的貨幣政策料將持續到年底。興業研究宏觀分析師李苗獻指出,從細項來看,7月新增信貸和債券融資較多,不僅帶動社會融資攀升,有助於緩解2018年上半年的經濟下滑壓力。從新增信貸的項目來看,住戶部門貸款增加5,616億元;其中,短期貸款增加1,071億元,中長期貸款增加4,544億元。中國首席經濟學家論壇高級研究員蔡浩表示,中長期居民貸款繼續保持4,500億元的高點,超出整體新增人民幣貸款的一半以上,表明房地產市場需求依然不減。(工商時報)

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